Региональное информационное агентство
поиск по статьям и новостям

Записки инвестора. И «Квадра» с прибылью

23.11.2017, 23:04      Новости Тюмени
Вслух.ру

Компания обеспечивает 25% потребностей потребителей Центрального федерального округа в тепловой энергии.

Российская электроэнергетика (генерация) является лидером по росту прибыли в 2017 году. Большая часть инвестиционных программ уже завершена. В рамках договоров ДПМ (доход на вложенные средства) акционеры получают повышенный доход и рост дивидендных выплат.

Мы поговорим об акциях ПАО «Квадра» – ведущем производителе электрической и тепловой энергии России. Компания обеспечивает 25% потребностей потребителей Центрального федерального округа в тепловой энергии. В группу компаний «Квадра» входят 20 электростанций, 270 котельных, а также тепловые сети общей протяженностью 5 тыс. 463,1 км. Общая установленная электрическая мощность компании – 2 тыс. 862,2 МВт, тепловая – 13 тыс. 459,9 Гкал/ч. Основные акционеры: ООО «Группа «Онэксим» – 49,99 %, ООО «Бизнесинформ» – 24,75%.

Последний из могикан

Обязательная программа ДПМ «Квадры» близится к завершению. Осталось два объекта. Ввод Алексинской ТЭЦ должен состояться в конце 2017 года, Воронежской ТЭЦ – в июле 2018 года. Работа Алексинской ТЭЦ и Воронежской ТЭЦ будет приносить «Квадре» около 270 млн рублей в месяц, что будет способствовать росту чистой прибыли компании и сокращению долга, а впоследствии и росту дивидендов.

Коэффициент EV/Ebitda (соотношение капитализация компании + чистый долг к прибыли) по итогам 2017 года мы прогнозируем в размере 5,6; 2018-м – 2,8; 2019-м – 1,7. Рост прибыли и сокращение коэффициентов неминуемо приведет к росту капитализации компании. Об этом нам говорит пример других компаний отрасли после ввода объектов ДПМ. Дивидендная доходность по привилегированным акциям по итогам 2018 года может составить 15%. Дивидендная доходность по привилегированным акциям 2017 года – 5%.

Интересные перспективы

После завершения «Квадрой» обязательной программы ДПМ «Онэксим» будет искать покупателя на свою долю в энергокомпании. Когда компания начнет получать значительные платежи по ДПМ, покупатели оценят ее по достоинству. «Онэксим» уже не первый раз думает о продаже «Квадры». В 2014 году на эту тему велись переговоры с «Интер РАО» и французской EdF, но стороны не смогли договориться о цене.

Сравнительный анализ

В апреле 2016 года ОАО «Фортум» (подконтрольно Fortum) продало один из своих активов ООО «Тобольская ТЭЦ» СИБУРУ по цене 119 млн евро (13 млрд 240 млн рублей за 1 ГВт). Исходя из подобной оценки, «Квадра» (2,87 ГВт) должна стоить 38 млрд рублей. Текущая цена составляет 6,6 млрд рублей. Таким образом, потенциал роста может составить 475%, а цена акции – 0,018 рубля. Схожая цена на установленную мощность была и при сделке по продаже Иркутскэнерго – 13 млрд 468,2 млн руб за ГВт.

Желанный выкуп акций

По российскому законодательству при смене собственника более 50% пакета акций новый собственник обязан выставить оферту по цене последней сделки всем миноритарным акционерам. Таким образом, покупатель должен будет выставить оферту по акциям «Квадра» по цене покупки им акций «Онексима», то есть дорого. Приятным бонусом к хорошей цене станут дивиденды за 2017 год, которые сопоставимы с банковским депозитом.

Подведем итоги

Мы рекомендуем покупать акции «Квадра» по текущей цене 0,0032 рубля за акцию. Горизонт инвестирования – 18 месяцев. По методу DCF потенциал роста обыкновенных акций составляет 145%. По методу сравнительного анализа потенциал роста составляет 475%. При равных весах обоих методов потенциал обыкновенной акции составляет 306%. Справедливая цена АО составляет 0,013 рубля. Успешных всем инвестиций!

Людмила Чернышова , Унисон Капитал

В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.

Источник: www.vsluh.ru
 Читайте также:

В тюменской "Зареке" потухнут светофоры

Сегодня, 12 декабря, в областном центре с 9 до 13 часов перестанут работать светофоры. Так, из-за плановых работ на сетях электроснабжения регулировщики потухнут на пересечении улиц Щербакова и Муравленко, а также около дома №88 на улице Щербакова. Автовладельцев просят..

Тюменец рвал противоугонные тросики руками и угонял велосипеды

Ленинский районный суд вынес приговор 29-летнему Руслану Б. Серийный тюменский велокрад на три года отправится в исправительную колонию строгого режима.Столь суровый приговор ему вынесли в связи с тем, что у него не погашены прежние судимости за мелкие кражи в Тюмени и Омске. ..

Промышленность выбирает заботу о природе

Завершается год, объявленный Минприроды России Годом экологии. Вопросы взаимодействия природы и человека сегодня стоят как никогда остро, но и решаются эффективнее, чем раньше Марина АНИКЕЕВА В Министерстве природных ресурсов и экологии Российской Федерации подведены итоги одн..

Под Тюменью сгорел коттедж (ВИДЕО)

Пламя охватило двухэтажный дом в деревне Якуши минувшее воскресенье, 10 декабря.Видеозапись с места событий попала в сеть. Известно, что возгорание возникло из-за нарушения правил эксплуатации электрооборудования. ..

Десять юных музыкантов из Тюмени выступят во время фестиваля Дениса Мацуева

Елена Познахарёва Имена дарований стали известны накануне. В один из дней в рамках музыкального фестиваля Дениса Мацуева на сцену поднимутся 10 юных музыкантов Тюмени. Они стали победителями отборочного этапа конкурса Всероссийского творческ..

На ул. Щербакова перестанут работать светофоры на двух перекрестках

Елена Познахарёва Автомобилистов просят быть внимательными при движении по Тюмени. Причиной перебоев в работе светофоров на двух перекрестках на ул. Щербакова станут плановые работы на сетях электроснабжения 12 декабря. Об этом сообщает..

В Тюменской области установлено местонахождение 17-летней Алёны Краснопёровой

Следственными органами Следственного комитета Российской Федерации по Тюменской области совместно с органами УМВД России по Тюменской области установлено местонахождение несовершеннолетней Алёны Краснопёровой 29.03.2000 года рождения, которая в вечернее время 26 августа 2017 г..

ФЦН Тюмени примет международную конференцию по хирургии лицевого нерва

Международный образовательный курс по хирургии лицевого нерва с мастер-классом по диссекции височной кости пройдет в Федеральном центре нейрохирургии Тюмени 14–15 декабря. Руководителями курса выступят главный врач ФЦН, профессор Альберт Суфианов и врач-нейрохирур..

Мнение редакции интернет сайта riasv.ru никогда не совпадает с мнением, высказанным в новостях.

Пользовательское соглашение   |   Контактная информация   |   Города
Copyright © 2014-2017 riasv.ru - региональное информационное агентство